日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，3月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%。應(yīng)當(dāng)說，這是一個各方可以接受，但又難以讓人興奮的數(shù)據(jù)。之所以能夠讓人接受，是因為這一數(shù)據(jù)已經(jīng)實現(xiàn)了連續(xù)6個月保持在50%的榮枯線以上，3月份上升0.8個百分點的表現(xiàn)，創(chuàng)下自去年5月份以來的新高。
值得一提的是，在分項指數(shù)中，新訂單指數(shù)達到52.3%，較上月回升2.2個百分點，為最近一年來較為明顯的一次回升。在21個行業(yè)大類中，多數(shù)行業(yè)新訂單指數(shù)上升，有15個行業(yè)達到50%以上。這顯示出市場需求開始回升，企業(yè)的開工率也將有所提高。
同期公布的匯豐PMI數(shù)據(jù)似乎更加樂觀，其3月終值為51.6%，雖略低于51.7%的初值，但高于上月50.4%的終值，顯示制造業(yè)運行繼續(xù)改善。按照匯豐的計算，這是中國制造業(yè)活動連續(xù)5個月保持增長，環(huán)比增速明顯，為兩年來的次高值?；究梢哉J為自去年四季度開始的經(jīng)濟復(fù)蘇態(tài)勢愈加明顯。
然而，之所以說難以讓人興奮，是因為若從更深層次分析，便會發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟回升動力依然不足，僅呈“弱復(fù)蘇”狀態(tài)。
雖然3月的PMI表現(xiàn)優(yōu)于前兩個月，但卻低于此前市場上52%的預(yù)期值。一般而言，3月份數(shù)據(jù)會高出春節(jié)當(dāng)月約3個百分點，而今年僅有0.8個百分點的反彈，是自2005年以來回升幅度最弱的一年，說明復(fù)蘇仍存在較強的不確定性。
在分項指數(shù)中，3月份原材料庫存指數(shù)僅為47.5%，不僅再次位于臨界點以下，而且比2月份49.5%的數(shù)值下滑了2個百分點。原材料庫存量持續(xù)減少，一方面可能是受到不斷下降的大宗商品價格影響，但另一方面也表明企業(yè)對未來需求增長的持續(xù)性信心不足。
其他經(jīng)濟先行指標(biāo)，似乎也不支撐經(jīng)濟將會全面復(fù)蘇的觀點。最直觀的莫過于用電量，數(shù)據(jù)顯示，前兩個月我國用電量同比增長5.5%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長9.9%，比去年12月回落0.4個百分點。雖然具體數(shù)據(jù)尚未公布，但從目前情形看，3月用電增速將遠低于去年10月至今年2月的同比增速。
考慮到當(dāng)前國內(nèi)外的宏觀環(huán)境，如果過分追求經(jīng)濟回升的速度并不明智。對當(dāng)前中國經(jīng)濟而言，抓住機遇、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式依然是頭等大事。因此，未來要保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強前瞻性、針對性和靈活性，更加著力擴大消費需求和推進結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時加快推進各領(lǐng)域的改革步伐，為未來經(jīng)濟的持續(xù)健康發(fā)展打好基礎(chǔ)。
文/尚前名（《瞭望》新聞周刊） |